Spotify T2 2025 : Une croissance solide, mais une rentabilité en baisse

La plateforme de streaming a gagné huit millions de nouveaux abonnés payants, portant leur nombre total à environ 276 millions. Ses utilisateurs actifs mensuels frôlent désormais les 700 millions, confirmant la place de Spotify comme leader mondial du streaming musical. Cette progression s’explique par des campagnes promotionnelles efficaces et une expansion soutenue sur différents marchés, notamment en Europe, en Amérique latine et en Amérique du Nord.

Malgré un chiffre d’affaires estimé à 4,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 10 % sur un an mais stable par rapport au premier trimestre 2025 et en dessous des prévisions, Spotify reste largement porté par les abonnements payants (4,3 milliards, +12 % sur un an). Les revenus publicitaires ont progressé de 8 % par rapport au trimestre précédent, mais reculent légèrement de 1 % sur un an. La plateforme est passée d’un bénéfice à une perte nette d’environ 86 millions d’euros, principalement en raison de la hausse des coûts, de l’impact des fluctuations monétaires et de la fiscalité liée aux rémunérations en actions de ses employés.

Le tableau reste toutefois positif côté trésorerie. Le flux de trésorerie disponible reste solide et les réserves de liquidités se renforcent, offrant à Spotify une marge de manœuvre pour investir et racheter ses propres actions. L’entreprise a d’ailleurs élargi son programme de rachat.

Pour les prochains mois, Spotify prévoit de continuer sur sa lancée en visant plus de 280 millions d’abonnés payants et plus de 710 millions d’utilisateurs actifs d’ici la fin du trimestre suivant. Mais la plateforme devra relever le défi d’améliorer ses revenus publicitaires et de mieux maîtriser ses coûts pour consolider ses résultats financiers.

Après l’annonce des résultats, l’action Spotify a chuté de plus de 10 % : les investisseurs restent prudents face à la baisse de rentabilité malgré des indicateurs d’audience au beau fixe. Daniel Ek, PDG du groupe, se montre toutefois confiant, mettant en avant la capacité de Spotify à innover et à poursuivre son expansion mondiale.

En résumé, ce deuxième trimestre met en évidence la capacité de Spotify à séduire toujours plus d’utilisateurs, mais aussi la nécessité d’un équilibre plus solide pour transformer cette dynamique en bénéfices durables face à une concurrence de plus en plus vive.